Россия
Россия
ГРНТИ 06.52 Экономическое развитие и рост. Прогнозир-ние и планирование экономики. Экономич. циклы и кризисы
ГРНТИ 06.61 Территориальная структура экономики. Региональная и городская экономика
ГРНТИ 06.81 Экономика и организация предприятия. Управление предприятием
ГРНТИ 65.01 Общие вопросы пищевой промышленности
ГРНТИ 82.01 Общие вопросы организации и управления
ГРНТИ 83.01 Общие вопросы статистики
Обусловлена актуальность применения резервных активов для повышения финансовой устойчивости банков и банковской системы в целом. Представлены обязательные требования для резервирования коммерческих банков. Изучены методы регулирования обязательных резервов. Выявлены особенности применения обязательных резервов в банковской деятельности (резервные требования и ликвидность, денежная политика, резервные требования как денежный инструмент, как фискальный инструмент). Рассматривается график периодов усреднения обязательных резервов на 2019 г. Перечислены общие принципы, которыми руководствуются кредитные организации при образовании резервов: обязательность наличия резервов у всех кредитных организаций на всём протяжении их существования; формирование резервов в отношении обязательств, имеющихся перед юридическими и физическими лицами; возможность исключения из перечня обязательств, в отношении которых создаются резервы. Отмечено, что главные цели системы обязательного резервирования заключаются в обеспечении банкам достаточной ликвидности и в регулировании денежной массы. Особое внимание уделено регулятору резервных требований – Центральному банку. В соответствии с изменениями Центрального банка от 01 июля 2019 г. нормативы по обязательным резервам для депозитов в национальной валюте определены в размере 4 %, в иностранной валюте – 14 %. Манипулирование ставкой обязательного резервирования предоставит Центральному банку возможность корректировать ликвидность и платежеспособность не только отдельного банка, но и всей банковской системы. Метод усреднения обязательных резервов заключается в возможности для коммерческого банка не перечислять Центральному банку резервы исходя из определённой суммы. Коэффициент усреднения установлен в размере 0,25 к нормативному объёму обязательных резервов.
Центральный банк, банковская система, резервы, требования, устойчивость
Введение
Резервные требования, или обязательный резерв, резервный коэффициент, представляют собой ликвидный актив, минимальную сумму, которую банки должны постоянно держать в состоянии готовности, чтобы удовлетворять требования по векселям и депозитам [1]. Резервы хранятся, как правило, или как депозиты в Центральном банке (ЦБ), или как наличные в сейфах самого учреждения, которому они принадлежат. Размеры резервов определяет (или изменяет) регулятор – ЦБ в лице своего совета управляющих. Как правило, сумма резервов определяется через некоторый процент депозитов банков (как срочных депозитов, так и обычных) [2].
Резервные требования применяются к коммерческим, сберегательным, кредитным банкам, ассоциациям, кредитным союзам, краевым корпорациям и договорным корпорациям. Банк может хранить сумму резерва либо в своём хранилище, либо в качестве депозита в своём местном резервном банке. Если у банка недостаточно средств для покрытия своих резервов, он берёт в долг средства у других банков [3]. Банк также может заимствовать у дисконтного окна ЦБ,
т. е. воспользоваться кредитом ЦБ. Деньги, которые банки берут взаймы или дают друг другу, подлежат выполнению резервных требований, и банки производят отчисления в ЦБ.
Материалы исследования
В число общих принципов, которыми кредитные организации руководствуются при образовании резервов, входят следующие:
1) обязательность наличия резервов у всех кредитных организаций на всём протяжении их существования;
2) формирование резервов в отношении обязательств, имеющихся как перед юридическими, так и перед физлицами, в том числе перед иностранными;
3) возможность исключения из перечня обязательств, в отношении которых создаются резервы:
- со сроком погашения более трёх лет;
- выраженных в неденежной форме;
- между обособленными подразделениями;
- перед иными кредитными организациями, международной финансовой организацией, созданной при участии Российской Федерации, Внешэкономбанком, ЦБ РФ, Агентством по страхованию вкладов, перед инвесторами, не являющимися кредитными организациями;
- необходимость формирования резервов в валюте обязательств, т. е. как в российских рублях, так и в инвалюте;
- создание резервов на счетах, открытых в ЦБ РФ.
Можно выделить две главных цели системы обязательного резервирования.
Первая, как следует из сказанного выше, состоит в обеспечении банкам достаточной ликвидности.
Другая важная цель – регулирование денежной массы [4].
Как правило, обязательные резервы выполняют основную функцию – регулирование структурной ликвидности банковской системы.
Первый способ регулирования представляет собой манипулирование ставкой обязательного резервирования, что даёт возможность ЦБ осуществлять корректировку ликвидности
и платежеспособности как отдельного банка, так и банковской системы в целом.
Центральный банк внёс изменения нормативов обязательных резервов банков, депонируемых в ЦБ. Изменения вступили в силу 01 июля 2019 г. Нормативы по обязательным резервам для депозитов в национальной валюте определены в размере 4 %, в иностранной валюте – 14 % (табл. 1).
Таблица 1
Нормативы по обязательным резервам*
|
Валюта обязательств |
Срок |
После изменений (с 01.07.2019 г.), % |
До изменений, % |
|
Национальная валюта |
Более двух лет |
4 |
0 |
|
От одного года до двух лет |
2 |
||
|
Прочие депозиты |
4 |
||
|
Иностранная валюта |
Более двух лет |
14 |
0 |
|
От одного года до двух лет |
7 |
||
|
Прочие депозиты |
14 |
* Составлено по [5].
Второй метод заключается в усреднении обязательных резервов. Стоит отметить, что такой метод используется не всеми центральными банками, которые применяют обязательные резервы. Коммерческие банки на уровне национальных банковских систем, которые применяют данный механизм, могут использовать некоторую часть обязательных резервов для того, чтобы регулировать свою ликвидность и финансовую устойчивость. Сущность усреднения состоит
в том, что коммерческий банк получает возможность не перечислять ЦБ резервы исходя из определённой суммы.
Установлен коэффициент усреднения в размере 0,25 к нормативному объёму обязательных резервов. Среднедневной остаток корреспондентских счетов банков за период хранения должен быть не ниже 25 % объёма обязательных резервов, что, в свою очередь, должно позволить им эффективно управлять ликвидностью.
Последний раз нормативы менялись в августе 2018 г., когда обязательные резервы начали храниться только в национальной валюте. Изменения были направлены на то, чтобы снизить уровень долларизации в экономике, поднять привлекательность вкладов в национальной валюте.
График периодов усреднения на 2019 г. выглядит следующим образом (табл. 2).
Таблица 2
График периодов усреднения обязательных резервов на 2019 г.*
|
Период усреднения по расчёту |
Длительность периода |
Справочно |
|
|
Отчётный период |
Период регулирования обязательных резервов |
||
|
09.01.2019–05.02.2019 |
28 |
Декабрь 2018 г. |
22.01.2019–24.01.2019 |
|
06.02.2019–05.03.2019 |
28 |
Январь 2019 г. |
14.02.2019–18.02.2019 |
|
06.03.2019–09.04.2019 |
35 |
Февраль 2019 г. |
15.03.2019–19.03.2019 |
|
10.04.2019–07.05.2019 |
28 |
Март 2019 г. |
12.04.2019–16.04.2019 |
|
08.05.2019–04.06.2019 |
28 |
Апрель 2019 г. |
21.05.2019–23.05.2019 |
|
05.06.2019–09.07.2019 |
35 |
Май 2019 г. |
17.06.2019–19.06.2019 |
|
10.07.2019–06.08.2019 |
28 |
Июнь 2019 г. |
12.07.2019–16.07.2019 |
|
07.08.2019–03.09.2019 |
28 |
Июль 2019 г. |
14.08.2019–16.08.2019 |
|
04.09.2019–08.10.2019 |
35 |
Август 2019 г. |
13.09.2019–17.09.2019 |
|
09.10.2019–05.11.2019 |
28 |
Сентябрь 2019 г. |
14.10.2019–16.10.2019 |
|
06.11.2019–03.12.2019 |
28 |
Октябрь 2019 г. |
15.11.2019–19.11.2019 |
|
04.12.2019–07.01.2020 |
35 |
Ноябрь 2019 г. |
13.12.2019–17.12.2019 |
* Составлено по [5].
Особенности внедрения обязательных резервов банка
1. Резервные требования и ликвидность. Своим появлением система резервов обязана развитию банковской системы, превращению последней в важный и крупный сектор экономики. Если проблемы с ликвидностью возникают у одного банка, то в общем случае он может решить их за счёт межбанковских заимствований. Однако если проблемы возникают у значительного процента банков одновременно, т. е. у банковского сектора в целом, межбанковские заимствования проблемы не решат. Здесь и приходит на помощь системный инструмент – резервные требования [6].
Центральный банк – регулятор резервных требований, он использует резервные требования для обеспечения ликвидности коммерческого банка. Основные принципы эффективной работы банка – это безопасность, ликвидность и доходность. Применение этих принципов обязательно для банков в плане их влияния на стабильную и эффективную банковскую производительность. Резервы первичных и вторичных банков служат для поддержания ликвидности как одного из условий успешной банковской производительности.
Один из главных показателей ликвидности банков – обязательные резервы, депонированные в ЦБ. Норма обязательных резервов дифференцирована, она определяется ЦБ зависимо от оснований, на которых рассчитывается. Необходимый резерв по банковскому депозитному потенциалу – это важный плацдарм денежной политики с заметным влиянием на финансовые потоки через банки.
Ликвидность в банке – показатель его способности легко отыскивать наличные деньги, которые могут потребоваться для удовлетворения требований. Ликвидность может исходить от наличных ценных бумаг, которые можно быстро продать с минимальными потерями; это типичные ресурсы высококредитоспособных ценных бумаг, в том числе государственных счетов.
2. Резервные требования и денежная политика. Крайне важной функцией системы резервов является регулирование денежного обращения. Чем процент резервов выше, тем меньшую часть своих средств банки могут направить на кредитование своих клиентов; это уменьшает объёмы денежной массы. И напротив, со снижением ставки резервов возможности банков по кредитованию возрастают, что увеличивает денежную массу.
Если резервы адекватно не оплачиваются, резервное требование налагает косвенный налог на те финансовые активы, к которым оно применяется. Экономические агенты будут пытаться избежать этого налога, разрабатывая альтернативные инструменты и средства посредничества между заемщиками и кредиторами. Даже понятие «банк» может стать трудным для определения. Так, ЦБ может быть трудно определить денежную совокупность, на которую будут налагаться резервные требования, какие остаются в стабильном соотношении с ценами
и объёмом выпуска. Чем более открытой и сложной будет финансовая система, тем быстрее
будет развиваться дезинтермедиация.
3. Резервные требования как денежный инструмент. Возможно также применение резервных требований для изменения ликвидности. При росте резервных требований банки вынуждены покупать ликвидность у ЦБ. Это повышает издержки банков и, следовательно, снижает их кредитную активность. При этом депозиты клиентов, естественно, сокращаются. Этот же механизм приводит и к обратному эффекту – росту депозитов при сокращении размеров резервов [7].
Даже минимальные изменения в требованиях влекут за собой большие корректировки
в портфолио банков, и поэтому необходимы определённые заблаговременные действия. В то время как операции на открытом рынке, например, предполагают добровольный обмен ценными бумагами, посредством чего цены автоматически корректируются, чтобы очистить рынок, изменение резервных требований – одностороннее действие ЦБ. Изменения в резервных требованиях не могут быть легко использованы для компенсации краткосрочных колебаний денежной массы, хотя бы из-за отставания в определении резервной базы и продолжительности периода собственности [8].
Кроме того, если требования изменяются чрезмерно часто и без предупреждения, банки найдут способ, пусть даже ценой части своих ресурсов, обеспечивать ликвидность, не привлекая ЦБ и его возможности. Таким образом, отрасль утратит восприимчивость к политике ЦБ
в области регулирования денежной массы.
Другие аргументы в отношении резервных требований предполагают, что они должны быть установлены на некотором оптимальном уровне, который зависит от параметров экономики, таких как дисперсии и эластичности по процентам. Этот уровень, который можно назвать оптимальным, согласно установившемуся режиму будет стабильным до тех пор, пока не произойдут структурные изменения.
Использование резервных требований для реализации денежной политики значит, что они могут отклоняться в сторону от этого оптимального устойчивого состояния, что ведёт к возникновению больших издержек. Поэтому колебания резервных требований обычно используются для реализации денежной политики в качестве второго наилучшего подхода, когда иные инструменты недоступны или очень дороги для использования, допустим, потому, что нет достаточного количества ценных бумаг, на которых можно проводить операции на открытом рынке. Однако в этих условиях, когда у ЦБ нет альтернативы изменяющимся резервным требованиям для управления ликвидностью, может возникнуть асимметрия. Обычно легко вводить ликвидность, например, путём предоставления авансов ЦБ как регулятору резервных требований, правительству или другим лицам.
Часто возникает желание повысить резервные требования для ужесточения денежных условий, но существует несколько случаев их сокращения, поэтому резервные требования будут стремиться к возрастанию, что увеличивает их стоимость. Это может быть достигнуто, но увеличение резервных требований является дорогостоящей процедурой, что свидетельствует
о неэффективности данной процедуры. Нет очевидного решения этой проблемы, кроме как предвидеть её, принять любое увеличение требований с неохотой и использовать предельное время для разработки альтернативных инструментов.
4. Резервные потребности в качестве фискального инструмента. Наконец, обязательные резервы в качестве компонента денежной базы вносят вклад в доход от эмиссионной прибыли, обусловленной денежной экспансией, и они могут напрямую приносить доход, если ЦБ инвестирует средства в доходные активы. Точно так же резервные требования не только влияют на реакцию банков на беспорядки, но и уменьшают их прибыль в той мере, в какой резервы вознаграждаются по цене ниже их альтернативной стоимости. В настоящее время на формирование резервных активов оказывает влияние налоговое законодательство. Его недостатки скрыты
в недооценке резервов, которые передаются клиентам банков, а именно заемщикам и кредиторам, в виде спреда между ставками кредитования и депозитами. В целом, разница будет положительно влиять на резервные требования и отрицательно – на уровень вознаграждения.
Резервные требования популярны у правительств в качестве способа повышения дохода. Единственной целью введения очень низких резервных требований является финансирование его операций. С политической позиции преимуществом резервных требований в качестве фискального инструмента есть то, что налог обычно не определён; сфера действия налога достаточно сложна, чтобы ЦБ мог получать доход в индивидуальных целях и центрального правительства, не нанося прямой вред какой-либо определённой группе избирателей. Кроме того, по закону центральным банкам часто разрешено вводить резервные требования и определять их вознаграждения, по крайней мере, в указанных пределах. Поэтому требования могут быть навязаны и варьироваться по финансовым соображениям без тщательной проверки со стороны общественности под влиянием независимого стремления ЦБ к денежной стабильности. Действительно, доступность ЦБ к автономному источнику дохода может способствовать его независимости.
Заключение
Большинство центральных банков обязывает депозитные фирмы удерживать минимальные резервы под личные обязательства, преимущественно в форме остатков в центральном банке. С ходом времени роль этих резервных требований значительно изменилась. Наложение изменяющихся целей и практики приводит к тому, что не всегда чётко ясно, какая текущая цель
у резервных требований, и это усложняет дискуссию о том, как должен быть структурирован резервный режим.
1. Могилат А. Н. Обзор основных каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной поли-тики и инструментов их анализа в Банке России // Деньги и кредит. 2017. № 9. С. 3-9.
2. Новашина Т. С. Генезис функций финансового инструмента: обязательные резервы // Вестн. Рос. экон. ун-та им. Г. В. Плеханова. 2018. № 2. С. 47-56.
3. Радюкова Я. Ю., Смагин И. И., Федорова М. А., Лещенко В. В. Современные проблемы, возника-ющие в процессе управления ликвидностью коммерческих банков // The Ninth International Conference on Economic Sciences Proceedings of the Conference: сб. тр. конф. (Вена, 24 ноября 2015 г.). Вена: East West, 2015. С. 73-80.
4. Бондарь А. П., Боровский В. Н., Боровская Л. В. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие. Симферо-поль: Арт-мастерская «Антиква», 2016. 306 с.
5. Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации. URL: cbr.ru (дата обращения: 01.06.2019).
6. Савельева А. А., Черкашнев Р. Ю. Пути решения проблем в банковском надзоре Российской Фе-дерации // Социально-экономическое развитие: исторические уроки и грядущие вызовы: сб. науч. тр. по материалам I Междунар. науч.-практ. конф. (Новосибирск, 30 апреля 2017 г.). Н. Новгород: НИЦ «Открытое знание», 2017. С. 36-46.
7. Иванова С. П., Садыкова К. В. Особенности государственного корпоративного и финансового контроля над деятельностью интегрированных банковских структур // Вестн. Рос. экон. ун-та им. Г. В. Плеханова. 2017. № 5 (95). С. 62-71.
8. Филиппов Д. И. Распространение инноваций на финансовом рынке: теоретический аспект // Вестн. Рос. экон. ун-та им. Г. В. Плеханова. 2017. № 4 (94). С. 74-86.
