METHODS AND TOOS OF MANAGEMENT IN FINANCIAL ACTIVITIES OF OIL AND GAS COMPANY
Rubrics: FINANCE AND ACCOUNTING
Authors:
1.
Astrakhan State Technical University
(Candidate of Economics, Assistant Professor; Professor of the Department of Production Management)
2.
Astrakhan State Technical University
Russian Federation
Russian Federation
3.
Astrakhan State Technical University
4.
Astrakhan State Technical University
Type:
Article
Pages:
from 84
to 91
Status:
Published
Received:
05.06.2018
Accepted:
25.06.2018
Published:
25.06.2018
Subject area:
VAC 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством
VAC 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит
UDK 65.01:[658.14/.17:622.323/.324]
GRNTI 06.52 Экономическое развитие и рост. Прогнозир-ние и планирование экономики. Экономич. циклы и кризисы
GRNTI 06.61 Территориальная структура экономики. Региональная и городская экономика
GRNTI 06.81 Экономика и организация предприятия. Управление предприятием
GRNTI 65.01 Общие вопросы пищевой промышленности
GRNTI 82.01 Общие вопросы организации и управления
GRNTI 83.01 Общие вопросы статистики
VAC 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит
UDK 65.01:[658.14/.17:622.323/.324]
GRNTI 06.52 Экономическое развитие и рост. Прогнозир-ние и планирование экономики. Экономич. циклы и кризисы
GRNTI 06.61 Территориальная структура экономики. Региональная и городская экономика
GRNTI 06.81 Экономика и организация предприятия. Управление предприятием
GRNTI 65.01 Общие вопросы пищевой промышленности
GRNTI 82.01 Общие вопросы организации и управления
GRNTI 83.01 Общие вопросы статистики
Language:
Russian
Keywords:
tools and methods of financial management, competitiveness, oil and gas company, transformational financial model of assets management, financial strategy, factoring
Abstract (English):
The article considers questions of introduction of modern instruments of management into practice of financial activity of the oil and gas company to optimize financial control. Characterisrtics of oil production markets and petroservices has been given. The results of the carried-out analysis revealed that for oil and gas branch of Kazakhstan at the moment the processes of restoration after the crisis of 2014-2015 are typical. The oil branch is important for economic development of Kazakhstan. Mangystaumunaygaz, JSC is one of the largest oil and gas extraction companies in Kazakhstan. The analysis of the key economic parameters of activity of Mangystaumunaygaz, JSC showed that for the observed period company developed successfully, despite the crisis phenomena in national economy. However, in the medium term there were observed fluctuations. For increase of efficiency of activity of the Mangystaumunaygaz, JSC company it is offered to introduce transformational financial model of management of assets based on modern instruments of management, such as: a system of separate account and a system of planning profit on strategic business units (budgeting), transition to the separate financial account of wells and their efficiency. It has been offered to apply one of means of coordination of commodity and financial streams - factoring. The main advantage of factoring consists in uninterrupted providing the oil and gas company with current assets right after delivery. In Kazakhstan operates the national factoring association, whose annual turn of participants in 2016 has made 28.1 billion tenges. The analysis of economic efficiency of factoring operation showed possibility of its influence on financial stability of the company.
The article considers questions of introduction of modern instruments of management into practice of financial activity of the oil and gas company to optimize financial control. Characterisrtics of oil production markets and petroservices has been given. The results of the carried-out analysis revealed that for oil and gas branch of Kazakhstan at the moment the processes of restoration after the crisis of 2014-2015 are typical. The oil branch is important for economic development of Kazakhstan. Mangystaumunaygaz, JSC is one of the largest oil and gas extraction companies in Kazakhstan. The analysis of the key economic parameters of activity of Mangystaumunaygaz, JSC showed that for the observed period company developed successfully, despite the crisis phenomena in national economy. However, in the medium term there were observed fluctuations. For increase of efficiency of activity of the Mangystaumunaygaz, JSC company it is offered to introduce transformational financial model of management of assets based on modern instruments of management, such as: a system of separate account and a system of planning profit on strategic business units (budgeting), transition to the separate financial account of wells and their efficiency. It has been offered to apply one of means of coordination of commodity and financial streams - factoring. The main advantage of factoring consists in uninterrupted providing the oil and gas company with current assets right after delivery. In Kazakhstan operates the national factoring association, whose annual turn of participants in 2016 has made 28.1 billion tenges. The analysis of economic efficiency of factoring operation showed possibility of its influence on financial stability of the company.
Keywords:
tools and methods of financial management, competitiveness, oil and gas company, transformational financial model of assets management, financial strategy, factoring
tools and methods of financial management, competitiveness, oil and gas company, transformational financial model of assets management, financial strategy, factoring
Необходимость и целесообразность использования современных инструментов финансового менеджмента в рамках комплексной системы управления деятельностью предприятия подтверждена многолетним опытом работы предприятий. Практическая значимость их использования возрастает в связи с усложнением хозяйственных и финансовых связей между предприятиями, с возможностью выбора альтернативных проектов функционирования и инвестирования. Но необходим поиск специфических приёмов и методов управления финансами, поскольку эффективность управления организациями и направлениями их деятельности достигается только при учёте реальных условий хозяйствования. Использование экономически обоснованных методов оперативного и стратегического управления финансовыми ресурсами может не только повысить эффективность деятельности предприятия, но и способствовать увеличению рыночной стоимости его бизнеса. Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в современных условиях функционирования экономики, в частности, при текущих ценах на нефть, бюджеты нефтегазовых компаний могут быть ограничены и многие вертикально интегрированные компании идут по пути экономии текущих затрат и внедрения методов финансового планирования. Они становятся более ориентированными на выработку таких управленческих и финансовых решений и применение таких прогрессивных методик финансового менеджмента, при которых затраты на ресурсное обеспечение будут минимальны, а производительность - максимальной, и компанией будет достигаться требуемое качество поставок и ресурсного обеспечения. Нефтегазовая отрасль Казахстана в настоящий момент характеризуется восстановлением после кризисных явлений 2014-2015 гг. Цена на нефть в феврале 2018 г. стабилизовалась на уровне 68-69 долл. за баррель, но планку в 70 долл. за баррель пока не удаётся преодолеть. Для сравнения, в декабре 2015 г. стоимость барреля нефти опускалась до 37,6 долл., что, безусловно, сказывалось не только на финансовой устойчивости нефтегазовых компаний, но и на внешнеторговых оборотах и бюджетах стран, занимающихся добычей и поставкой углеводородов. Необходимо также учесть, что на сырьевом рынке конкуренция остаётся довольно ощутимой, на рынок Казахстана выходят новые производители. В этих условиях невозможно обеспечить финансовую устойчивость предприятий без совершенствования системы финансового управления. Согласно экспертным оценкам, на средних и небольших месторождениях Казахстана уже сегодня наблюдается истощение запасов, и по прогнозам объёмы на данных месторождениях будут снижаться с 36 млн т в 2016 г. до 33 млн т в 2020 г. Прогнозы относительно крупных месторождений остаются благоприятными. В связи с этим задача повышения эффективности деятельности нефтегазовой отрасли диктует необходимость проведения исследования и разработки рекомендаций по внедрению современного инструментария менеджмента в практику финансовой деятельности нефтегазовых компаний. Анализ основных финансовых показателей деятельности ОА «Мангистаумунайгаз» Нефтяная отрасль важна для экономического развития Казахстана. Три крупных проекта - Кашаган, Тенгиз, Карачаганак - контролируют до 63 % добычи нефти в стране. Это определяет не только экономическое преимущество, но и характеризует политическое давление, которое оказывают вертикально интегрированные компании, занимающиеся разведкой и добычей, на государственную политику и принятие государственных решений. Акционерное общество «Мангистаумунайгаз» является одной из крупнейших нефтегазодобывающих компаний в Казахстане. Оно занимает третье место по объёмам добычи топливных энергоресурсов и стремится выйти в лидеры отрасли. Анализ основных экономических параметров деятельности компании показал, что в 2014-2016 гг. АО «Мангистаумунайгаз» довольно успешно развивалось, несмотря на кризисные явления в экономике страны. В течение 2014-2016 гг., в условиях низких мировых цен на нефть и снижения спроса, предприятие было вынуждено приостановить рост операционных объёмов и фактически стабилизировать добычу нефти и газа на базовом уровне. При этом компании удалось грамотно управлять расходами, которые в этот период росли меньшими темпами, чем выручка от реализации нефти и нефтепродуктов. Как и в целом по нефтегазовой отрасли значительная доля собственных средств АО «Мангистаумунайгаз» направлялась на приобретение внеоборотных активов, которые в структуре баланса занимают превалирующую долю, доходя до 75 %. В 2016 г. наблюдалось покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у предприятия запасов и затрат на 72,3 %, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как устойчивое [1]. Однако, несмотря на устойчивое в целом финансовое состояние, в среднесрочном периоде наблюдались некоторые колебания. Нами были выявлены нарушения платёжеспособности предприятия. Эту проблему возможно решить за счёт пополнения источников собственных средств. Чистые активы компании превышают уставный капитал практически в два раза, и в 2014-2016 гг. показатель чистых активов стабильно увеличивался. Коэффициенты текущей (общей) ликвидности и быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствуют нормативному значению. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял нормативные значения в 2014-2015 гг. и стремительно вырос в 2016 г., что является положительной тенденцией, т. к. увеличилась доля оборотных средств, сформированных за счёт собственных источников. В ходе анализа был получен низкий показатель коэффициента абсолютной ликвидности компании, что свидетельствует о платёжном недостатке наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, а также в АО «Мангистаумунайгаз» наблюдается увеличение дисбаланса кредиторской и дебиторской задолженности. В связи с этим в данной работе предлагаются меры для выработки более эффективной финансовой стратегии. Для выбора направления развития АО «Мангистаумунайгаз» могут быть предложены две позиции из классических четырёх в качестве будущей финансовой стратегии (рис. 1). Рис. 1. Выбор финансовой стратегии для АО «Мангистаумунайгаз» Первый вектор - это трансформация роста в сторону увеличения стоимости бизнеса. Накопление резерва внутренних возможностей (увеличение показателя собственных оборотных средств) и обеспечение дальнейшего роста выполняется за счёт внутренних источников и жёсткого ограничения внешних заимствований. Результатом внедрения подобной стратегии станет увеличение финансовой устойчивости. Второй вектор - рост, ведущий к увеличению прибыли. Здесь можно сосредоточиться на оптимизации дебиторской задолженности. Результатом реализации подобной финансовой стратегии станет рост прибыльности АО «Мангистаумунайгаз» за счёт ускорения оборачиваемости оборотных средств, что будет следствием снижения дебиторской задолженности и операционных расходов. Изменение финансовой стратегии может повлиять на позицию компании на рынке следующим образом: компания будет переориентирована на наращивание активов за счёт накопления собственного капитала и вложения средств в «быстрые проекты», что приведёт к приближению к предприятиям-лидерам нефтегазового сектора Казахстана. Внедрение современного инструментария финансового менеджмента в практике работы АО «Мангыстаумунайгаз» Для успешной работы предприятия мы считаем целесообразным внедрить трансформационную финансовую модель управления активами, которая будет основана на современных инструментах менеджмента, таких как система раздельного учёта, система планирования прибыли по стратегическим бизнес-единицам (бюджетирование), переход к раздельному финансовому учёту скважин и их эффективности, пересмотр имеющихся проектов и выбор среди них приносящих в данный период времени «быстрые победы». Использование трансформационной финансовой модели будет способствовать повышению конкурентоспособности и эффективности деятельности АО «Мангистаумунайгаз», гибкости реакции на рыночную турбулентность. Трансформация нацелена на структурные преобразования в компании, на глубокие системные улучшения и упрощение бизнес-процессов. Для практической реализации модели необходимо формирование команды исполнителей, в которую войдут ведущие работники АО «Мангистаумунайгаз», работники головной компании (держателя акций АО «Мангистаумунайгаз» - АО «КазМунайГаз») и внешние эксперты с опытом участия в крупных международных нефтегазовых проектах. В соответствии с предлагаемой моделью АО «Мангистаумунайгаз» должно: - провести анализ конфигурации и управления стоимостью бизнеса; - описать используемые процессы и технологии управления; - определить новые организационные структуры; - построить модель управления активами; - перейти к новой системе менеджмента эффективности; - внедрить финансовый бенчмаркинг. В новой бизнес-модели первый управленческий уровень представлен крупными нефтегазовыми национальными компаниями, в который вливаются все субхолдинги. Второй уровень - это дочерние организации, работающие на местах. Их задача - эффективное осуществление текущей производственной деятельности согласно целям, определённым национальной компанией, без отвлечения ресурсов на функционал, который сконцентрирован в головной компании. Так, к примеру, отдельные финансовые и производственные единицы компании «Мангистаумунайгаз» концентрируются исключительно на выполнении плана по добыче в рамках утвержденного бюджета и стандартов охраны труда и окружающей среды. «Быстрые победы» в производстве означают, что в совершенствовании производственных процессов (разведка и добыча, переработка и маркетинг нефтепродуктов, нефтесервисы) АО «Мангистаумунайгаз» идёт по пути реализации некапиталоёмких, быстро окупаемых проектов на отдельном предприятии с последующим тиражированием успешного опыта в другие компании. Системные изменения в управленческих и обеспечивающих процессах и переход к новой организационной структуре АО «Мангистаумунайгаз» в рамках новой операционной модели, выделение рутинных обеспечивающих функций в Общий центр обслуживания требуют изменений в методологической базе управленческих и обеспечивающих процессов по различным направлениям (бухгалтерский и налоговый учёт, управление инвестициями, бюджетирование и бизнес-планирование, казначейство, стратегическое планирование и управление эффективностью, информационные технологии, управление персоналом, управление закупками). Во всех портфельных направлениях АО «Мангистаумунайгаз» в рамках новой модели необходимо одновременно перейти на шаблоны эталонных процессов, составленные на примерах лучших практик. При этом все изменения могут быть реализованы в полной мере с помощью автоматизации и грамотного руководства. Далее рассмотрим возможность применения других инструментов финансового менеджмента в деятельность АО «Мангистаумунайгаз». В соответствии с финансовыми потоками, в систему нефтегазового производственного бизнеса входит несколько организаций, к функциям которых относятся: - поставки и распределение нефти и попутного газа (оптово-розничные и розничные звенья); - транспортировка газа и нефти по магистральным трубопроводам (магистрально-транспортное звено); - транспортировка газа по распределительным сетям (распределительно-транспортное звено), доставляющим газ до потребителей. Акционерное общество «Мангыстаумунайгаз» - это производственное звено нефтегазовой отрасли промышленности. Это важный участок, и для достижения стратегических целей предприятия наиболее значимым представляется исследование финансовых аспектов деятельности организации. Формированию стабильного финансового потока, аккумуляции денежных средств, максимально согласованных с товарным потоком (поставка газа и нефти), могут способствовать специальные финансовые инструменты, к которым, прежде всего, относится факторинг. Факторинг - это одно из средств координации товарных (сбыт нефти и газа) и финансовых (управление реализацией и дебиторской задолженностью) потоков. Преимущество использования факторинга заключается в бесперебойном обеспечении нефтегазовой компании оборотными средствами сразу после поставки. В Казахстане действует национальная факторинговая ассоциация, оборот участников которой в 2016 г. составил 28,1 млрд тенге. Портфель ассоциации в 2016 г. достиг 1,32 млрд тенге. Структура портфеля участников Казахстанской национальной ассоциации факторинга представлена на рис. 2. Рис. 2. Структура портфеля участников Казахстанской национальной ассоциации факторинга [1] Для реализации факторинговой операции предлагается передать банку-фактору дебиторскую задолженность АО «Мангистаумунайгаз» (табл. 1). Таблица 1 Дебиторская задолженность АО «Мангыстаумунайгаз», рассматриваемая для работы через факторинговую организацию Показатель По состоянию на Изменение, +/- Темп роста, % 31 декабря 2014 г. 31 декабря 2015 г. 31 декабря 2016 г. 2015 / 2014 г. 2016 / 2015 г. 2015 / 2014 г. 2016 / 2015 г. Дебиторская задолженность, всего 20 642 29 052 55 288 8 410 26 236 140,7 190,3 Просроченная дебиторская задолженность в составе оборотных активов, в том числе: - покупателей и заказчиков - прочая 4 128 5 229 1 1058 1 101 5 828 126,7 в 2,11 раз 3 303 3 765 8 957 462 5 192 114,0 в 2,4 раза 826 1 464 2 101 639 637 177,3 143,5 Краткосрочная дебиторская задолженность, в том числе: - покупателей и заказчиков 16 514 23 823 44 230 7 309 20 408 144,3 185,7 11 560 17 152 3 3615 5 593 16 463 148,4 196,0 Сумма дебиторской задолженности для работы через факторинговую организацию, в том числе: - просроченная - краткосрочная - - 21 286 - - - - - - 4 478 - - - - - - 16 808 - - - - В отношении политики управления дебиторской задолженностью необходимо отметить, что в период 2014-2015 гг. дебиторскую задолженность компании удавалось удерживать на уровне 20-29 млн тенге. В 2016 г. в силу снижения платёжной дисциплины дебиторская задолженность резко возросла до 55,2 млн тенге, что в 1,9 раз выше уровня 2015 г. [2]. В структуре оборотных активов наращение произошло в большей мере за счёт краткосрочной дебиторской задолженности, которая увеличилась за 2016 г. на 20,4 млн тенге (на 186 %), и просроченной дебиторской задолженности, за год увеличившейся более чем в 2 раза [1]. Считаем, что точечное управление дебиторской задолженностью необходимо продолжить, и механизмы факторинга могут способствовать этому. Для передачи фактору может рассматриваться до половины просроченной и краткосрочной дебиторской задолженности, т. е. порядка 21 млн тенге. Размер упущенной выгоды при наличии дебиторской задолженности рассчитывается через рентабельность и может быть представлен следующим образом (табл. 2). Таблица 2 Экономический эффект от факторинга дебиторской задолженности АО «Мангистаумунайгаз* Показатель Величина показателя Изменение 2016 г. факт 2017 г. проект +/- % Средняя сумма дебиторской задолженности, тыс. тенге 55 288 34 002 -21 286 61,5 Рентабельность продаж, % 14,6 14,6 0 100 Период погашения критический, дн. 20 20 0 100 Период погашения фактический, дн. 29 29 0 100 Ставка доходности, % 2,4 2,4 0 100 Размер упущенной выгоды, тыс. тенге 1 327 816 -511 61,5 Сумма дополнительно дохода при нормальной рентабельности, тыс. тенге 0 3 110 3 110 - Итого эффект, тыс. тенге. -1 327 2 294 - - *Составлено по [1]. Как видно из табл. 2, упущенная выгода АО «Мангистаумунайгаз» при сложившейся рентабельности составляет 1 327 тыс. тенге. В проектируемом варианте управления дебиторской задолженностью за счёт снижение величины дебиторской задолженности и передачи её фактору упущенная выгода сокращается до 816 тыс. тенге. Средства, высвобождаемые из дебиторской задолженности, могут быть пущены в оборот и с учётом рентабельности АО «Мангыстаумунайгаз» (14,6 %) принесут дополнительно 2 294 тыс. тенге. Таким образом, экономический эффект от погашения дебиторской задолженности через механизм факторинга обеспечивает: - аккумуляцию наиболее ликвидных денежных средств: наличных, средств на расчётном счёте в сумме 21 286 тыс. тенге; - прирост доходов АО «Мангистаумунайгаз» в сумме 2 294 тыс. тенге. Таким образом, при использовании факторинговой схемы объём дебиторской задолженности может уменьшиться на 38,5 %, прежде всего, за счёт просроченной задолженности и изменения части краткосрочной. Анализ экономической эффективности факторинговой операции показывает её способность повлиять на финансовую устойчивость компании [1]. Заключение Таким образом, основной проблемой промышленных предприятий является низкий уровень систематизации управленческой информации и невозможность анализировать её в полной мере для планирования и контроля деятельности. В работе были рассмотрены основные понятия и подходы к определению места финансовых инструментов менеджмента в деятельности предприятия и сформулирован новый подход к установлению взаимодействия между такими понятиями как управленческий учёт и финансовое планирование. Был также проведён анализ и определена текущая и перспективная позиция АО «Мангистаумунайгаз» на нефтегазовом рынке Казахстана. В соответствии с поставленной целью в представленной работе отражены результаты, полученные в ходе анализа финансово-хозяйственного состояния АО «Мангистаумунайгаз». Разработаны конкретные предложения, направленные на внедрение и использование в практике финансовой деятельности компании таких инструментов менеджмента как реализация трансформационной финансовой модели управления активами, факторинг дебиторской задолженности, внедрение финансовой стратегии. Были предложены конкретные меры по совершенствованию системы финансового анализа и сбора информации, финансового планирования, переориентация на «быстрые» проекты, приносящие большую отдачу во времени и имеющие высокую степень окупаемости.
1. Godovoy otchet AO «Mangistaumunaygaz» za 2016 god. URL: http://www.kase. kz/files/emitters/ MMGZ/mmgzp_2016_rus.pdf (data obrascheniya: 15.01.2018).
2. Godovoy otchet AO «Mangistaumunaygaz» za 2015 god. URL: https://kase.kz/files/emitters/MMGZ/ mmgzp_2015_rus.pdf (data obrascheniya: 15.01.2018).
